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        美國11月CPI超預期回落!美聯儲大概率加息50個基點

        2022-12-14 08:00:00來源:第一財經
        責任編輯:第一黃金網
        摘要
        當地時間13日,美國勞工部發布年內最后一份通脹報告,數據顯示美國通脹正在“降溫”。11月美國消費者物

          當地時間13日,美國勞工部發布年內最后一份通脹報告,數據顯示美國通脹正在“降溫”。11月美國消費者物價指數(CPI)同比上漲7.1%,為2021年底以來的最小增幅,預期值為7.3%,較前值7.7%回落0.6個百分點;11月CPI經季調后環比上漲0.1%,低于預期值0.3%和前值0.4%。今年6月時,美國CPI同比漲幅一度觸及9.1%峰值,創逾40年新高,此后,該指標連續數月回落。

          剔除波動性較大的食品和能源價格后,美國11月核心CPI同比上漲6.0%,前值為6.3%,預期值為6.1%;環比上漲0.2%,前值和預期值均為0.3%。

          11月數據強化了美國通脹見頂的論調,蒙特利爾銀行美國利率策略主管林根(Ian Lyngen)對第一財經記者表示,與此前0.6%~0.7%的環比漲幅相比,當前通脹已經明顯減速,有理由相信美聯儲在年內最后一次議息會議上削減加息幅度至50個基點是合理的。

          美聯儲大概率加息50個基點

          數據出爐之際,正值美聯儲開啟為期兩天的議息會議。市場普遍預期,美聯儲將宣布加息50個基點,將聯邦基金利率上調至4.25%~4.5%,為2007年12月以來的最高水平。

          截至第一財經記者發稿時,芝商所利率觀察工具(FedWatch Tool)顯示,12月美聯儲加息50個基點的概率為79.4%,押注加息75個基點的概率為20.6%。

          美股期貨應聲大漲,截至記者發稿時,道指期貨上漲715點或2.1%,標普500期指漲幅2.6%,納指期貨領漲,漲幅為3.7%。十年期美債收益率跌穿3.5%。

          華爾街關注服務通脹

          分項來看,住房成本依舊是11月美國通脹的最大貢獻者,抵消了能源價格的下跌,占到CPI權重三分之一的住房指數環比上揚0.6%,同比漲幅為7.1%,能源價格則環比下跌1.6%,二手車價格環比跌幅為2.9%,醫療保健服務價格環比下跌0.7%。

          美聯儲主席鮑威爾11月末在布魯金斯學會最近一次露面時,將通脹拆解為三個類別:核心商品通脹、住房服務通脹以及剔除住房的核心服務通脹。他預期,商品價格將在未來數月開始對整體通脹施加下行壓力,住房價格將在明年某個時候開始回落,而剔除住房的核心服務可能是理解未來通脹演變的最重要類別。

          針對上述三種通脹的前景,瑞銀在發送給第一財經記者的報告中表示,供應鏈緊張似乎得到緩和,租金增速也見放緩,零售庫存正在上升,與此同時,美聯儲正設法遏制需求,預計就業市場將隨之疲軟,減輕名義工資壓力?!熬C上來看,經濟失衡和就業緊張得以緩解,應該會在未來幾個季度大幅舒緩通脹壓力?!比疸y報告寫道。

          鮑威爾指出,薪資是服務通脹的最大構成,“勞動力市場只顯示出了重新平衡的初步跡象。如果企業不放慢招聘速度,勞動力需求強勁與工人短缺無法達到更好平衡,那么商品和租金價格的下降可能是不夠的”。

          彭博全球首席經濟學家歐樂鷹(Tom Orlik)在接受第一財經記者專訪時預期,明年年中美國通脹率將降至3.5%~4.0%?!澳茉磧r格推高通脹的暫時性影響將很快消退,薪資壓力則會相當頑固,預計2023年全年通脹都難以回到美聯儲2%目標。”他說。

          惠譽評級在發送給第一財經記者的報告中,同樣強調了服務通脹高企的風險?!坝捎诰蜆I市場仍然緊張,服務通脹率接近7%的高位,美聯儲越發擔心通脹將根深蒂固?!?strong>該機構預期,隨著能源和食品價格企穩,整體通脹將在2023年走低,但核心通脹率仍將高企,預計明年四季度時仍將達4.5%。

        美國消費價格指數通脹貢獻率(圖源:惠譽評級供圖)

          在此背景下,惠譽預期,美聯儲將在2023年3月前加息至5%上限,并在明年剩下時間將利率維持于該水平,勞動力市場降溫料將減輕工資增長的壓力,為美聯儲在2024年開啟降息周期創造條件。

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