美聯儲如市場所期開始放慢加息的步伐。
北京時間今日(12月15日)凌晨，美聯儲聯邦公開市場委員會(下稱FOMC)宣布將聯邦基金利率上調50個基點至4.25%~4.50%，符合市場預期。
這是美聯儲年內連續第七次加息，也是在連續四次的75個基點加息后，加息幅度首次縮小至50個基點。算上本次的50個基點，美聯儲在本輪加息周期已累計加息4.25%。4.25%~4.50%的利率區間，也再次刷新2008年全球金融危機以來新高。
本次加息50個基點的決定，獲得了FOMC所有票委的一致通過。此外，公布的點陣圖顯示FOMC大幅上調了2023年的利率預期至5%以上。
美聯儲主席鮑威爾隨后召開了貨幣政策新聞發布會，他表示，我們還有更多的工作要做，我們預計持續的加息是適當的，以達到足夠的限制性。他還指出，預計2023年不會降息，而明年2月會議上宣布的加息幅度將取決于經濟數據。鮑威爾稱，與去年的快速發展相比，美國經濟已顯著放緩。他指出，加息行為不會使經濟陷入衰退，且在美聯儲確信通脹率將持續下降至2%之前，美聯儲應該不會考慮降息。
鮑威爾講話之后，美股再度跳水，三大股指均跌超1%，但隨后開始震蕩走高，截至收盤，美股三大股指均出現小幅下跌；兩年期美債收益率短線拉升大約8個基點，至日高4.2660%。
美黃金一度跳水14美元至1806.2美元，隨后重回1810美元關口，截至發稿，依然維持下跌，跌幅在0.18%，報1818.3美元。
美聯儲12月點陣圖：大幅上調2023年終端利率預期
FOMC在政策聲明中表示，“最近的指標顯示支出和生產都有溫和增長。最近幾個月，就業增長強勁，失業率保持在低位。通脹居高不下，反映出于新冠大流行有關的供需失衡、食品和能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力。俄烏沖突正在造成巨大的困難，沖突相關事件加劇了通脹的上行壓力，并給全球經濟活動帶來壓力。本委員會高度關注通脹風險?！?/p>
今年以來，聯邦基金利率變化(圖片來源：tradingeconomics)
“FOMC尋求在長期內實現就業最大化和2%的通脹目標。為了支持這些目標，FOMC決定將聯邦基金利率上調至4.25%~4.50%。FOMC預計，持續提高目標區間將是適當的，以獲得足夠嚴格的貨幣政策立場，使通脹隨著時間的推移恢復到2%。在確定未來加息步伐時，FOMC將考慮貨幣正策的累計收緊程度、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯后程度，以及經濟和金融的發展……”
作為2022年的“收官之戰”，FOMC也如期發表了最新的經濟預期。其中被廣泛關注的“點陣圖”也進一步出現抬高的傾向。在9月預期中，所有委員對本輪加息的峰值利率預期均低于5%，然而在本次預期中，除了2名委員外，所有人都將終端利率點在5%上方。
圖片來源：12月FOMC點陣圖
圖片來源：9月FOMC點陣圖
在經濟預期方面，公開市場委員會延續了“失業率、通脹上修，經濟增速下修”的節奏。其中雖然今年的實際GDP中值預期有所上升，但市場更為關注的是美聯儲把2023年美國經濟增速預期從1.2%下降至0.5%，同時把核心PCE通脹數據預期上修至3.5%。
圖片來源：美聯儲12月經濟預測
惠譽評級首席經濟學家Brian Coulton在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中表示，“在連續四次的大幅加息后，我們都已經習慣了75個基點的加息，因此這次50個基點的加息感覺不那么鷹派。以史為鑒，這仍然是一個快速的緊縮過程，并強化了FOMC聲明，即他們仍‘高度關注’通脹風險?！?/p>
芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，FOMC利率決議公布1小時后，期貨市場認為FOMC在明年2月初的會議上將進一步放緩加息步伐。具體來看，交易員認為屆時FOMC加息25個基點的概率為48.4%、加息50個基點的概率為43.6%、加息75個基點的概率為8%。
圖片來源：芝商所
《每日經濟新聞》記者注意到，其實在北京時間12月13日晚間，美國勞工統計局公布的11月CPI后，期貨市場就大幅押注了美聯儲今日50個基點的加息。
12月13日，美國勞工統計局的數據顯示，11月CPI同比增長7.1%，低于預期的7.3%和前值7.7%，同比增幅創今年1月以來最低紀錄，環比增長0.1%，低于預期的0.3%和前值的0.4%。
市場關注的核心通脹率也顯著下降。數據顯示，核心CPI同比增長6%，預期6.1%，較前值6.3%有所回落，同比增幅為今年8月以來的最小水平；環比增長0.2%，低于預期和前值的0.3%。
今夜，2022央行大戲上演“最終章”
本周，全球市場進入“超級央行周”——除了今日凌晨的美聯儲利率決議外，北京時間今日(12月15日)晚些時候，歐洲央行、英國央行、瑞士央行和挪威央行也將陸續公布利率決議。此外，北京時間16日凌晨3時，墨西哥央行也將公布今年最后一次利率決議。數家主要央行24小時內密集公布的利率決議，也將是2022年央行大戲上演的“最終章”。
歐洲央行將于今日21:15公布12月利率決議，市場普遍預計今日歐洲央行加息幅度將縮小至50個基點。與美聯儲的加息路徑關注點一致，歐央行在本輪周期的利率峰值將是關注焦點。彭博社近期對經濟學家的問卷調查顯示，受訪者預期今日和明年2月歐洲央行將各加息50個基點，使明年一季度的基準存款便利利率升至2.50%的周期峰值。
法國央行行長維勒魯瓦·德加洛12月4日表示，歐洲央行應該在12月15日議息時將利率提高50個基點。這一說法強化了市場對歐洲央行將放緩貨幣緊縮步伐的預期。
《每日經濟新聞》記者注意到，自7月以來，歐洲央行已將利率提高了創紀錄的200個基點，但歐元區通脹的放緩以及美聯儲釋放的溫和信號使12月利率僅上調50個基點的可能性進一步鞏固。
歐洲央行已連續兩次加息75個基點(圖片來源：tradingeconomics)
不過，就在歐洲央行進入上周的靜默期前，該行行長拉加德曾公開表示，即使經濟走弱，歐洲央行也將進一步加息。她稱，只要有需要，歐洲央行將加息；如果物價壓力持續，歐洲央行可能會加息至具有限制性的水平。
拉加德稱，“我們需要走多遠，需要多快地行動，將取決于我們最新的展望、沖擊的持續性、工資和通脹預期的反應，以及我們對政策立場傳導的評估?！?/p>
拉加德指出，歐元區的高通脹正削弱消費者的開支和工廠的生產。她承諾，歐洲央行致力于將通貨膨脹率降至中期目標，決心為此采取必要的措施?！拔覀冾A計將進一步提高利率，以確保通脹及時回到2%的中期目標?！?/p>
歐洲央行資產負債表變化(圖片來源：歐洲央行官網)
三菱日聯金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中表示，“我們預計，除了挪威央行外，其他(將在本周公布利率決議的)央行都將加息50個基點，挪威央行已經放慢了加息步伐，可能會重復上次會議加息25個基點的動作……由于歐洲央行、英國央行和瑞士央行都可能加息50個基點，因此美元的上行空間將受限。另外，歐洲央行的本輪加息周期可能在明年一季度結束，歐洲央行本周可能會將注意力轉向資產負債表政策，我們預計該行關于資產購買的指導將發生變化，可能會從明年3月份開始停止APP(資產購買計劃)，這也是預期中的事情，因此我們認為歐元兌美元現在到年底的上行空間有限?！?/p>
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